货币的劣势 比特币经济学家朱嘉明：比特币、区块链和数字货币之间存在内在联系

行业观点

中国著名经济学家朱家明近日就世界货币和经济体系的演变发表了演讲。 他提出比特币、区块链和数字（digital）货币之间存在着内在的原理、逻辑和技术关系。 三者是截然不同的，不可分割的。

其中，了解比特币是关键。 这是因为比特币不仅是虚拟货币的典型代表，而且为区块链提供了相当成熟的逻辑基础和技术前提。 至于数字货币的创新，它吸收了比特币和区块链的思想、原理和技术。

朱家明认为，现在很多人一方面否定比特币，另一方面又鼓吹区块链，或者认为数字货币可以成为一个独立的新事物，这是错误的。

自从比特币诞生以来，世界各国政府的态度可以概括为：知之甚少，警惕性高，又爱又恨。 具体来说，可以分为三类。 第一类是态度积极开放的国家，如德国、比利时、巴西、澳大利亚等； 第二类态度不明确，既不反对也不支持，也没有相应的规定。 这样的国家有很多，比如加拿大、意大利、日本、俄罗斯、新加坡、韩国等； 第三类是警告、无视甚至反对。

在所有国家中，美国的态度至关重要。 总的来说，美国对比特币保持着保守、开放、谨慎的态度。 早在 2013 年 11 月，美国参议院就比特币举行了听证会。 随后，美国财政部、国税局、美国期货委员会都对比特币做出了自己的定义。

此次，美国联邦法官艾莉森·内森受理了安东尼·穆尔吉奥（Anthony Murgio）通过比特币平台洗钱的案件，不可避免地要面对比特币的法律定义。 Nathan 法官对比特币下了前所未有的清晰定义：“比特币是普通意义上的货币。比特币可以用作购买商品和服务的支付手段，或者直接使用银行账户从交易平台购买。。所以它们的功能是与货币一样，作为交换媒介和支付手段。”

值得注意的是，艾莉森·内森是奥巴马2011年任命的同性恋联邦女法官，同时也是美国金融中心曼哈顿的联邦法官。 Alison Nathan 的裁决将比特币问题提升到国家层面，宣告这种虚拟货币符合货币的定义。 美国的普通法系遵循“遵循先例”的原则。 因此，从长远来看，对美国比特币和虚拟货币命运的影响不容小觑。

作为一名经济学家，朱家明对货币的历史有着深入的研究。 他认为，比特币是很难简单说“是”或“不是”的货币。 因为首先你需要知道什么是货币？ 自古以来，信用都是货币存在的前提。 先有信用，后有货币。 因此，只要信用形态在演化，货币形态就会随之发生变化。

朱家明表示，当今世界，以国家信用为后盾的法币是主要的货币形式。 然而，法定货币并不是唯一的货币形式。 也就是说，信用货币并不完全是国家信用货币。 现在，至少有三种形式的非国家信用货币在世界范围内流行。

一种是基于区域信用体系的地方货币，又称地方货币、附属货币、社区货币或私人货币，种类多达2500种。 即使按照货币的严格定义，也有200多种，欧洲就有数百种。 理论上和实践上，这些地区性货币都可以作为商品交换的媒介和一定范围内的保值手段，甚至可以用来纳税；

2、基于公司信用体系的货币，如Visa、Master等信用卡、公司代币、军用代币；

三是以贵金属价值计价的货币，如金银纪念币。

虚拟货币是不是货币，朱家明认为，关键要看是否有特定的信用基础。 比特币的历史很短，但它创造了独特的信用体系。 这个信用体系不再是有形的政府、社区、公司，而是个人的联合体。 从这个意义上说，比特币是一种货币形式。 不仅如此，比特币还展示了其完备的货币功能。 艾莉森·内森 (Alison Nathan) 对比特币性质的裁决是基于比特币所具有的货币的基本功能。

人们需要转变思维方式，认为只有建立在国家信用基础上的“法定货币”才是唯一的货币形式，进而以此为标准否定其他形式货币存在的事实。 其实我们可以把比特币比作朝鲜的“法定货币”。 比特币没有任何国家的支持，却能实现全球流通，证明比特币有其信用基础； 朝鲜货币无疑具有“国家强制支持”，但世界人民不会信任它作为货币。

现在很有影响的是，比特币是一种无国界的货币，只是被少数国家和少数公司所控制。 他们最终可以通过改变比特币的软件和技术来破坏比特币的独立性。 您如何看待这种理解？

朱家明认为，这是对比特币原理和技术内涵的无知和误解。 他强调了两点：一是比特币总量有上限，挖矿量在减少，矿工准入是开放的。 因此，挖矿的竞争成本将持续上升。 主要会表现在：矿机越来越贵，功耗越来越大，时间越来越长。

在比特币的早期，任何人都可以通过下载一个软件来挖掘比特币。 后来需要一台矿机，矿机要不断升级； 人们花在挖掘上的时间越来越多。 比特币，现在几个人、几十个人花很多天，也未必能挖到一个比特币。 因此，要垄断比特币的发展是非常困难的，几乎是不可能的。 其次，比特币最大的技术优势还包括交易信息的完全透明。 比特币系统是全网的总账本，所有的交易信息都有记录，可供查阅。 它还从根本上阻止了垄断动机。

对于比特币价格的波动，朱家明认为，目前存在的问题是：比特币存量有限，新增比特币供应缓慢，比特币需求不断扩大，导致市场上比特币稀缺。 在这样的情况下，比特币就成了炒作的对象。 因此，可能会出现少数公司影响甚至操纵比特币市场价格的情况。

在当今的世界货币市场上，各货币的汇率处于浮动状态，可以进行推测。 比特币存在市场价格波动，反映了市场对比特币需求的变化，也证明了比特币的货币属性。

朱家明表示，目前使用比特币属于小众行为，属于对互联网金融比较熟悉的人群。 从地域上看，主要分布在英国、美国、日本、香港等发达国家和地区。

比特币还远未融入大众的日常生活。 这不是一个复杂的问题。 朱家明说，因为前面说了，货币的基础是信仰，而信用本身就是一种社会关系。 社会关系需要长期的培育和发展。 如果说比特币有缺陷的话，那就是比特币还没有能够创造出以比特币为基础的市场和以比特币为基础的社会关系。 为什么？ 因为对于大多数人来说，了解比特币并摆脱对比特币的偏见并不容易，而使用比特币更是难上加难。

不过，在朱家明看来，比特币普及到日常生活只是时间问题。 现在，按照比特币和区块链的思想创造出来的其他种类的虚拟货币，在技术上已经不再困难，而且如雨后春笋般涌现。 只要能够不断地产生和传播各种比特币，最终会导致更多的公众参与。 对于互联网一代来说，了解、接受和使用比特币将逐渐成为一种大趋势。

只要像比特币一样有一定规模和区域的虚拟货币市场，“梅特卡夫定律”的好处（一个网络拥有的用户越多，整个网络的价值就越大，网络中每台计算机的价值就越大）它会发生，虚拟货币将进入指数扩张阶段。 只是我们还没有达到这样的历史拐点。 你可以做一个假设：假设台北有100人坚持使用比特币，过一段时间，肯定会跳到1000人。 这与人们使用微信和 Line 的方式相同。

当代经济面临许多问题。 朱家明认为，最重要的是国家难以从根本上解决稳定法币价值基础的问题。 这种情况在“伯顿伍兹货币体系”崩溃后变得越来越严重。

总之，现代人最大的悲剧就是努力工作，收入赶不上货币贬值和通货膨胀。 因此，如何保值货币是人类面临的共同问题。 理论上，货币非国有化是一种选择。 比特币和其他虚拟货币提供了一种选择，一种实验。

世界经济历史上，危机反复发生，未来还会有更多危机。 如果世界发生意外且完全失控的金融和货币危机，比特币和“比特币”很可能会是一件大事。 保存，所以永远不要低估这种异质货币对人类的潜在价值。

对于比特币，准确的说，对于虚拟货币，朱家明一直持开放和谨慎乐观的态度。 比特币不是乌托邦，它是人类实验。 以一个国家、几个国家、一个时间段、几个时间段来对比特币和虚拟货币下结论还为时过早。

近日，美国知名在线零售商Overstock开发的区块链平台获美国证券交易委员会批准公开发行股票。 公司决心在年底前推出基于比特币区块链的证券交易平台。 这是一个值得关注的事件。

比特币会在中国大陆合法化吗？ 朱家明表示，这个问题不能简单回答。 总的来说，他还是很欣赏中国央行和政府对比特币的态度和做法：比特币从未被宣布为非法，更不用说合法化了。 也就是说，比特币不是钱，比特币也不是钱。 但是，比特币有很多限制，相关政策也出台了。 例如，2013年12月5日，中国人民银行等五部委联合发布《关于防范比特币风险的通知》，限制比特币在中国大陆的发展。 .

2013年前后，中国大陆是炒作比特币的重要场所。 这可能是真的。 主要原因是人民币出口有很多限制，而比特币可以作为人民币出口的媒介。 将人民币兑换成比特币相当于兑换成美元和欧元。 和其他国际资产。 当然，中国政府对这一点非常敏感，采取了必要的遏制和制约措施。

朱家明认为，包括比特币在内的任何货币都可以用于洗钱等犯罪活动。 前年，台湾发生一起绑匪绑架港商索要比特币赎金的案件。 是近年来极具创造性的犯罪行为案件。 然而，绑匪没想到，比特币的运作并不普及和成熟，反而给警方提供了充裕的时间破案。 这不是比特币的错。 比如有人用钻石洗钱，就不是钻石的问题。

朱家明还指出，区块链的思想是比特币的基本思想； 也就是说新加坡比特币开户攻略，区块链的原理可以从比特币的原理中推导出来。 具体来说，区块链的概念就是比特币不可更改的账本概念，挑战和颠覆人们的记账体系和账本体系。 区块链的技术本质源于比特币的加密方式，是由复杂的公钥和私钥组成的系统。

比特币和“区块链”有四个共同点：共享账户； 智能合约（smart contracts）； 有效和彻底保护隐私； 与会者不经讨论达成共识。 上述四个要素之间存在很强的相互依存关系。

在以上四个方面中，最核心的就是所谓的智能合约。 因此，区块链可以定义为智能合约的一种形式，而区块链的技术需要保证智能合约永不受到伤害。 不仅如此，在保持智能合约相互信任的同时，还可以实现相互不侵犯彼此的隐私权，由每个参与者决定可以公开和分享多少权利。 总之，区块链的所有参与者都不是被动的，所有的行为都在可控范围内。

当今社会，人们面临着两个问题：一是财产的货币化。 在农业工业社会中，财产可能是一块土地或金、银、房屋、工厂、机器。 但是现在人们财富的基本形式是货币形式，他们不得不把钱存在商业银行。 如何确保所选择的商业银行是无风险的？ 不可能的是，人们的财富和生活实际上被一个无法控制的金融体系所控制。

其次，人们的身份现在需要政府机构或商业组织的背书，例如身份证、驾驶执照和保险卡。 以上两个问题，从财富、生活到身份，都需要与国家或金融机构建立密不可分的关系。

那么，就会出现一系列的问题。 首先是信用危机，政府机构和金融机构纷纷倒闭； 二是这些机构的效率； 三是成本，时间成本，金钱成本； 四是方便。 区块链的发明和应用可以有效解决这些问题。 因为区块链提供了一种新的选择，人们可以自我组织起来，通过智能合约主动控制自己的隐私、监控自己的财富，同时摆脱身份确认的被动状态，会发生什么？ “我是我”情况的证明。

当然，区块链对政府、企业、银行也有积极的影响。 对于政府来说，区块链也可以用来与公众建立一种新的契约关系。 对于企业和金融机构来说，他们可以通过区块链与用户保持更稳定的关系，因为他们可以克服用户过去存在的各种顾虑。

今天哪些组织正在使用区块链？ 首先，一些大公司、大金融机构、大型跨国公司，比如IBM，是最先去的。 这些公司可以很容易地改造区块链和他们自己的业务和传统的经营方式。 其次，是政府。 因为区块链的原理对于提高政府的运作效率，加强政府的控制力和影响力具有明显的意义。

区块链的使用和使用仍然需要技术投入和资金投入。 当前的“区块链热”几乎每天都有关于区块链技术发展和应用的新消息。 各种区块链技术体系层出不穷，涌现出许多新一代的区块链技术体系。 朱家明认为，这一现象的意义集中在三个方面：

第一，经济意义。 区块链可以降低交易活动单位投入的时间、金钱和人力等方面的成本。 也就是说，区块链首先带来的是提高效率，也就是节约，估计可以节约10000多倍的成本。 区块链还导致小额货币交易占比上升。 比如阿里巴巴出品的支付宝、余额宝，本质上是一种变相的区块链，在公众和阿里巴巴之间建立契约。 阿里巴巴不是银行，但具有银行的一些功能，代表了金融体系的演进方向。

第二，社会意义。 区块链将重组市场，重组社会，重组与用户的关系。 区块链还将促进社会成员的自我组织。 区块链的参与者必须是自由的，而不是强制的。 我们可以想象，如果有一天人们通过各种形式的区块链来实现自己的需求，意味着一种新的社会操作系统的形成。 至少，理论上是可行的。

第三，政治意义。 区块链已经显示出其对民主制度的变革价值，例如为直接民主提供动力。

为什么中国的区块链技术能够领先世界？ 朱家明指出四点：

首先，中国对区块链的攻击性。 这种侵略性来自大国心态。 中国的互联网发展是典型的后发优势模式。 中国显然希望引领区块链发展。

其次，中国金融业对区块链高度敏感。 在中国人民银行的倡导下，比特币希望将区块链技术作为一种新的金融手段，因此全力推广。

第三，中国有足够的人力资源来开发和应用区块链。

第四，在国内，不少机构和企业在不了解区块链原理和技术的情况下，就开始做具有区块链特点的工作。 当这些产品被理解为区块链时，有效地改进这些产品。 阿里巴巴就是一个典型的例子。

但这会产生两个问题：

一种是区块链的“崇拜综合症”，认为区块链是万能的。

二是区块链发展“搬家”，重复劳动，浪费巨大。 事实上，今天的区块链已经成为现实，它已经存在于云端。 现在最重要的工作就是如何应用区块链，很多人都没有搞清楚。

现在，人们正在谈论和关注数字货币。 朱家明认为，人们对数字货币有一个普遍的误解：认为数字货币就是电子货币。 事实上，电子货币是一个古老的概念。 世界各国的货币基本上都是电子化的。 人们在大街上的银行ATM取款和存款，这是电子货币的一种应用； 人们使用信用卡，这也是电子货币的一种应用。 进入21世纪后，纸币的数字化在技术上变得相当容易。 在北欧国家，电子货币已经基本实现，不再需要纸币。

现在所说的数字货币并不是已经普及的电子货币，主要是指加密的虚拟货币，比如比特币。 这种虚拟货币不具有政府信用支持的法定货币地位。 此外，政府主导的“法定数字货币”正在兴起。 其最大的特点是吸收和改造了以比特币和区块链为代表的虚拟货币的原理和技术，将传统法币、虚拟货币和区块链融为一体。 合并。

问题在于，传统法币需要中央银行、中心、铸币税，而虚拟货币的本质是非央行、非中央，排除铸币税。 例如，“法定数字货币”需要将虚拟货币和区块链的扁平化、去中心化转变为官僚化、中心化或部分中心化。 总之，“法定数字货币”的未来取决于能否实现对现有各种虚拟货币的技术改造，只要摒弃其“利”和“弊”，实现创新。 因此，“法定数字货币”在原理、技术、方法等方面都面临着全面的挑战，难度不小。 可以预见，即使“法定数字货币”实现了之前的原理和技术突破，“法定数字货币”与传统货币的共生期仍将相当漫长。

总的来说，法定数字货币在全球范围内仍处于起步阶段。 在美国，对于美联储的民间数字货币监管模式仍存在不同意见，法定数字货币并未被提上议事日程。 欧元区多数国家普遍对央行发展法定数字货币持谨慎态度，倾向于通过市场推动非政府数字货币的发展，避免政府对数字货币的垄断。 其中，荷兰对数字货币的关注度最高。 经过两年的研究，荷兰中央银行推出了经过测试的DNBCoin。

在英国，英格兰银行已经讨论了中央银行发行法定数字货币的可行性。 瑞士于2015年开发出一种基于区块链技术、具有结算功能、与中央银行账户挂钩、在金融机构交易平台交易的多功能虚拟货币。澳大利亚对数字货币的态度更为积极。 在亚洲，韩国最高法院于 2010 年确认虚拟货币等同于真实货币。 今年10月，第12届FinTech Demo Day在首尔举行，韩国金融服务委员会（FSC）宣布该部门将“为数字货币的普及奠定系统基础”。

与西方国家相比，中国政府非常重视法定数字货币的发展，并投入了大量的人力和财力。 中国人民银行认为新加坡比特币开户攻略，未来在分权和集权两个极端之间会出现新的领域。 通过该领域不同类型的区块链系统，可以满足不同的市场和社会需求。 因此，法定数字货币将被推广到社会。 是历史趋势。 2016年1月20日，中国人民银行明确表示将争取尽快发行自己的数字货币。 但是，毕竟中国经济体量巨大，经济部门和地区之间严重不平衡。 中国实现法定数字货币还需要数年时间。 因此，中国人民银行提出票据市场可以成为法定数字货币的初步试验场。

无论哪种方式，中国都可能在法定数字货币方面取得意想不到的突破。 朱家明对此很在意。

Sberbank 副总裁 Andrey Sharov 表示：区块链将使银行在十年内消失。 朱家明认为，这在理论上并不夸张，在技术上也是可行的，因为一个国家可以利用区块链技术最终实现对央行的直接管理。 整个国家的金融和货币。 然而，这样的愿景会遇到各种反对意见，既有非技术方面的，也有社会方面的。 比如有钱有势的人，他们几乎不可能接受自己的财富是完全透明的，每一笔交易都有清楚的记录，无法更改，更谈不上腐败。 当然，对于普通人来说，无所谓，钱不多，也不怕被人看，想看谁看。

近年来，台湾在金融领域明显过于保守谨慎，很少给民众更多的自由。 在中国大陆，早期政府对各种金融创新普遍持宽容态度。 例如，如果没有阿里巴巴开创的第三方支付的普惠性，今天的局面是不可想象的。 当然，政府往往会在观察一段时间后逐步采取更严格的监管措施。 具体效果需要具体分析。

对比大陆电子金融的快速发展，朱家明提出三点建议：第一，台湾金融银行体制需要改革。 比如在银行开户方面，台湾还是跟几十年前一样。 很麻烦，尤其是要准备印章，包括取钱。 这是世界上没有的做法，非常过时。 又如台湾银行网点相当密集，这曾是银行业发达的一个体现。 然而，另一个标准是台湾互联网金融落后的原因。

第二，台湾需要思考如何实现金融自由化，吸引外资流入，刺激台湾经济发展。 台湾央行行长彭怀南对金融的掌控感很强。 第三，让社会讨论台湾中央银行的货币政策。 过去20至30年，台湾本身和台湾的外部经济环境都发生了翻天覆地的变化，但台湾的货币政策结构并没有发生大的调整。 台湾需要对台湾的货币政策进行系统而不是零散的评估。 一个公众不关心与之密切相关的货币政策的社会，或者一个没有公众关注和讨论货币政策氛围的社会，这样的人和社会是非常不成熟的。 （阿尔法工作）

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