什么是次贷，2008年美国次贷危机是如何形成的，对美国股市有什么影响？

简单而全面08金融危机是如何形成的，次贷危机爆发是因为“金融顺周期性”和“系统性风险监管不足”

因此，次贷危机后提出了宏观审慎监管的必要性

说白了就是金融创新过度，将不良资产或“次贷”打包出售，导致风险被一次次放大、掩盖，但一旦资本链条是精致的，它就像多米诺骨牌一样，集体崩溃。

以下是一点学术解释

根据FSA的定义，金融顺周期性是指金融部门与实体经济之间的动态相互作用（正反馈机制），这种相互作用可以放大实体经济周期的波动性，导致或加剧金融体系的不稳定性。

国际清算银行(2001）将宏观审慎监管定义为：宏观审慎监管是对微观审慎监管方法的有益补充，它不仅考虑单一金融机构的风险敞口，机构，还要从金融体系的体系的角度来监控金融体系的风险，从而实现金融稳定。

具体来说：

学者们大多研究银行业的顺周期性。我对比了银行业和保险业的顺周期性，供大家参考：

接下来以保险业为例，谈谈顺周期性的形成机制

保险公司的主营业务是承保业务和投资业务。周期性。承销业务从保险业务的初审过程，到准备金计提计算规则、承保盈余分配方案，都具有一定的顺周期性。投资业务的顺周期性更为显着。保险公司作为金融体系的三驾马车之一，很大程度上依赖于金融资产价格的波动性和金融资产的估值方法，容易产生顺周期效应。此外，保险公司还具有其经营管理的特殊性。作为金融机构，保险公司本身就是风险管理机构。因此，它更加重视自身的财务风险管理。在这个过程中，不可避免地出现了顺周期的过程。具体效果如下：

如果还不能很好理解，请画出储备应计的顺周期机制：

各国监管部门一致认为，金融体系的顺周期性是2008年次贷危机的帮凶，并就构建宏观审慎监管框架达成一致，形成宏观审慎监管和金融监管。微观审慎监管相结合的监管共识。 1970年代以来，随着全球金融“繁荣-萧条”周期的加强，金融体系的过度顺周期导致传统通胀机制发生重大变化。事实上，为了宏观层面的金融和经济稳定，如果不充分考虑经济和金融活动之间的联系，几乎不可能确定资本和流动性的最佳水平。

迄今为止，大多数微观审慎政策工具和措施未能有效抑制整体信贷扩张或资产价格，金融机构之间或金融机构与金融市场之间的相互风险承担和潜在连锁反应没有得到充分考虑尤其是随着金融体系风险表现形式越来越多元化08金融危机是如何形成的，传统的微观审慎监管不仅难以有效识别各类风险之间的关联性，也无法有效控制风险跨机构、跨行业的蔓延。及时、充分地响应。很多时候，从微观审慎监管的角度来看，即使个别金融机构达到监管目标，这种几家经营良好的金融机构“聚合”或“组合”的结果，可能已经远远超过了正常金融体系和经济所能承受的极限水平。熊。在这种情况下，传统的基于个体金融机构的微观审慎监管面临着前所未有的困难和挑战。在微观审慎监管无法纾解金融体系宏观失衡的情况下，审慎理念逐渐开始从传统的单一机构转向制度愿景，即从微观审慎转向宏观审慎。 .

国际货币基金组织《危机的教训：未来金融机构、金融市场监管和流动性管理》白皮书、欧盟理事会《欧盟金融监管体系改革》计划、美国政府《金融监管改革》和英国财政大臣发布的《特纳报告》都将金融体系的顺周期性作为导致国际金融危机的重要因素之一。