比特币还能涨多久？

这几天，熟悉的味道，熟悉的方式，熟悉的“崩溃”——

从上周日到今天周四，比特币从 60,000 美元左右开始跳水，先是暴跌，然后再次下跌。截至周四，它已较上周五创下的最高收盘价下跌了 20%。

下跌的原因是有人说Coinbase上市后，原股东抛售股票；对在国内交易甚至持有此类资产的人处以罚款，持有和交易加密资产被定义为犯罪； “无法挽回”的损失，存在重大交易风险，4月30日起实施加密支付禁令；

接下来，据说摩洛哥也会出台类似的监管政策；

另外，据悉，美国财政部将指控多家金融机构利用加密货币进行洗钱交易，下一步可能会进行更严格的监管；

...

嗯，一条大阳线给信念充电，千军万马的消息看涨；

很多人不知道“崩盘”是比特币的祖传噱头。

我为什么这么说？

看看比特币价格的“崩盘历史”，你就会明白。

2010 年 5 月 22 日，程序员 Laszlo Hanyecz 用 10,000 个比特币购买了 2 个价值 25 美元的比萨饼，比特币首次产生了美元价格：0. 每个 25 美分。

许多程序员开始玩类似的游戏。

2010年7月中旬，比特币价格在短短五天内上涨了10倍；

接下来的六个月，它的价格基本在0.1-0.$6之间波动。

在此期间，12 月，比特币的创造者中本聪在比特币谈话论坛上发表了他的最后一篇文章，然后彻底从网络上消失了。

然而，中本聪创造的比特币价格波动才刚刚开始。

从2011年初开始，比特币开始从程序员的小圈子里被大众所熟知，其价格也经历了第一轮为大众所知的“牛市”，价格很快突破了1美元；

然后继续涨，涨，涨，直到29.$5;

然后，它的价格暴跌，伴随着无数黑客盗币、交易所逃跑的负面消息，比特币一路跌至最低的1美元，跌幅高达96%比特币多久可以卖出，随后逐渐上涨至大约 10 美元。

从 2013 年 3 月开始，比特币价格再次经历牛市。在短短一个月内，它的最高价格就超过了 200 美元。但在接下来的四月，比特币开始暴跌。跌幅最大的那一天，仅仅12小时，价格就下跌了70%……

当大家以为，当比特币彻底结束时，它的价格逐渐上涨到 120 美元左右，然后几乎减半；更何况，2013年11月，比特币暴涨10倍，最高涨到1150美元……

当大家都认为牛市真的要来的时候，比特币又暴跌了一半。这一次比特币真的进入了漫长的熊市——在接下来的一年多时间里，币价又一次跌了一半，又一次跌了下去。到2015年初，它的最低价达到了150美元左右，与2013年的高价相比下降了一个整数，只剩下零头，下降了87%。

2 年后的 2017 年，价格再次超过 1000 美元。

新一轮货币牛市的开始要算到2016年6月，当时币价在500美元附近徘徊了近3年，低位150美元，高位500美元。 750美元。牛市开始的原因很简单：减半。

2016年7月9日，挖矿的比特币产量迎来第二次减半，一个区块的产量从之前的25个比特币减少到1个2.5。这个减半的预期催生了一个大牛市。比特币从 450 美元起，在减半前升至 750 美元。当大家确认牛市要来时，币价在减半前夕暴跌，一度跌至500美元……

当大家对牛市信念产生怀疑时，币价的上涨才刚刚开始。

2017年初，币价突破1200美元，超过了当时1盎司黄金的价格。在大家兴奋的时候，币价在几天内又暴跌到了 700 美元左右。

然后，它又开始上涨。中途3次跌幅超过30%，2017年12月18日币价19000美元...

然后，基本复制了2013年1150美元之后的路径，陷入了漫长的熊路。

在 3 年后的 2020 年 12 月上旬，再次看到 1.90,000 美元。

2018 年 12 月中旬，比特币价格跌至 3200 美元的低点，与一年前的最高价相比跌幅超过 85%……

随后，经历了一年多的时间，到2020年初，币价已经恢复到1万美元左右。

当大家都认为币价是这样的时候，2020年3月疫情来袭，全球几乎所有主要资产都遭遇了流动性危机，比特币的跳水动作更加剧烈。简单敏捷——在 2020 年 3 月 12 日至 13 日的 24 小时内，比特币暴跌 50%……

然后是几个月的震荡上涨，但10月份开始加速上涨，从1.10000美元开始，一路持续暴涨，已经连续上涨3个月。直到 2021 年 1 月的4.10,000 美元，才开始了第一次像样的调整。两天之内，从 4.10,000 美元的高位暴跌至 2.90,000 美元左右，跌幅达 28%。

然后，在特斯拉总裁马斯克对比特币的怀抱中，又出现了一轮连续的爆发，价格达到了5. 80,000 美元左右，随后出现了大幅下跌，一路下跌至4. 40,000 美元，跌幅再次达到 25%。

然后，又一次缓慢上涨，直到接近 6.50,000 美元才出现这次暴跌——换句话说，在 2021 年，算上 1 月中旬到中旬的下跌已经是比特币今年第三次暴跌。

嗯，经过这三轮“崩盘”，比特币的价格现在是5.，而6个月前的1.$10,000 $40,000...

与此前30%和50%的暴跌相比，这两天比特币的跌势几乎可以称得上“温和”。只是过去比特币的美元价格比较低，虽然涨跌幅很大，但涨跌幅不大。现在的比特币已经跌了10000美元，简直就像一场游戏，每天的涨跌都是一样的。比几年前的整体价格要高出很多...

我写了一篇关于“比特币的遍历性”的文章，就是说短期看比特币的价格就像分子运动一样，没有规则。这几乎是比特币的一个标准属性，但如果将期限延长，从 2010 年的 0.25 美分到今天的 5.50,000 美元，以法定货币计价，在过去 11 年中，比特币上涨了惊人的 2200 万次！

以下是2013年5月以来比特币的价格走势，注意是对数坐标。图表上的价格似乎略有波动。按比例计算，这两天很可能高于比特币。下降幅度更大。

在《2年后，比特币将突破5万美元？》一文中，我曾改进过Plan-B的存量/流量模型，认为近8年比特币价格整体走势基本符合S/ F型。

从 2020 年 12 月开始，比特币的实际价格持续高于模型预估价格，价格差距越来越大。直到最近，模型估计的价格才逐渐开始赶上比特币的实际价格。价格 - 比特币当前的实际价格为 5.$40,000，模型估计其 4 月 20 日的公允价格也是 5.$40,000...

不过，通过描述比特币诞生以来币价的波动，你也应该明白——

在真正的比特币牛市中，每次币价下跌超过20%，没有币的人，基本上就是一个介入的机会。

能否分享一下我对这次比特币牛市逻辑的理解。

在 2020 年 5 月比特币第三次减半之前，挖矿产生的比特币仍然占现有比特币总量的一定比例。另一方面，众所周知，中国多年来一直是全球最大的比特币矿机生产国和最大的比特币挖矿国。每年挖矿产生的比特币大部分来自中国的矿场。 ……

另外，除了 Coinbase 和 Bitmex，JDEx、OKex 和 Binance 都是中国人在全球最重要的加密货币交易所中开设的，比特币合约的交易量之和，远远超过其他任何国家。其中，JDEx获得了美国金融管理局颁发的MSB牌照，这意味着JDEx是一家受美国金融管理局监管的合法合规交易所。 JDEx将陆续在澳大利亚、韩国、爱沙尼亚等地申请交易牌照，以期在全球更多地方开展合法合规的数字货币资产兑换服务。在安全方面，JDEx整合了全球顶级的行业资源，拥有多年的数字资产风控管理经验。

所以，2020年之前的比特币价格，无论是疯狂的ICO，还是挖矿什么的，比特币世界很大程度上是由中国人带动的，而期货合约的巨大交易量，也带动了比特币价格的走向。

然而，2020 年 10 月末以来的这一轮比特币牛市却并非如此。

因为美联储疯狂印钞，美股、美债等资产价格高得离谱，美国大湾区的那些科技新贵开始买进大量的比特币。这些人通常是大型科技公司的高管，他们不缺钱，他们了解比特币的价值，也不会不愿意购买比特币……

另外，一些美国对冲基金，开始注意到比特币作为另类资产的配置价值，他们也会选择购买比特币现货并将其转移到特定的钱包，或者像灰度这样的信托机构。

最重要的是，这些科技新贵对交易比特币不是很感兴趣，他们会选择在交易所购买现货，然后从交易所的冷钱包提现到自己的钱包中。

随着各大交易所冷钱包币数量的减少，比特币数量锐减的恐慌笼罩了整个币圈，币价开始暴涨，并持续暴涨开始时3个月。 ，只有第一轮体面的调整。

换句话说，这次比特币牛市的驱动因素与过去有很大不同。

首先，购买资金主要来自美国大湾区的科技新贵和传统金融机构的资金。它们还不错，因此可以迅速将比特币的价格从 10,000 美元左右推高至 3 美元。

第二，这轮牛市属于“美国时段反弹”，也就是说，这一轮比特币价格暴涨基本上是货币从中国人手中流出，流入美国人的账户——有人造年初的一个非常有趣的统计数据。如果你在美国人开始工作的时候买，在中国人开始工作的时候卖，那么你可以用货币来计算。定价方面，2020年下半年至2021年初整体营收占比将高达800%。

第三，特朗普政府和拜登政府的货币分配政策也对比特币价格的上涨做出了很大贡献。因为美国一些精明的散户在收到资金后，不愿意买入价格过高的美股和美债。他们是天上掉下来的馅饼。一种可能性，也促成了美洲牛的诞生。

如果说 2020 年之前比特币多久可以卖出，是中国人主导了整个比特币世界，那么从 2020 年下半年开始，这种主导力量正在逐渐向美国人转移。此外，美联储印钞，美国政府汇款，聪明的散户投资者、技术新贵和金融机构加速购买比特币。比特币世界的这种财富转移是由美国政府和美联储（汇款）间接资助的，这也使得这次比特币牛市比之前的牛市更加稳固。

因为越来越多的美国散户和科技新贵加入了购买比特币的行列，而一些传统金融机构也准备出手，中短期资金分析，除非再次发生2020年3月当月的流动性危机，个人认为本轮比特币牛市远未结束。

接下来，比特币大概率会继续升至6万美元以上，10万美元也不是不可能。

不过，还是要提醒一下风险。根据比特币价格的历史波动特征，无论何时购买比特币，都要做好损失法币本金90%的准备。